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12月の米国雇用者数、大幅な増勢鈍化、ただ、総じて見れば、雇用環境は良好と見られる

失業率、労働参加率は、ともに上昇

 2017年1月6日、米国労働省から最新の雇用統計が発表されました。それによると、2016年12月の失業率は4.7%と、前月の4.6%から0.1ポイント上昇しました。数値としては、失業率の上昇は、雇用環境の悪化と捉えられると思われます。

 もっとも、失業率との関連で注目される労働参加率を見ると、12月は62.7%と、11月の62.6%(速報値より0.1ポイント下方修正)から0.1ポイント上昇しました。

 つまり、米国の労働市場では、景気回復を背景に、就職活動を断念していた求職者が、再び、その活動を開始した可能性が浮上してきます。ようするに、失業率の低下すなわち雇用環境の悪化との判断は、時期尚早と言えます。

非農業部門雇用者数の増勢が大きく鈍化

 そこで、同時に発表された12月の非農業部門雇用者数を見ると、前月比15万6000人増と、前月の同20万4000人増から大きく増勢が鈍化しました。もっとも、11月については、速報値の同17万8000人増から上方修正されています。

 また、部門別の変動を見ると、まず、政府部門が同1万2000人増と、前月の同6000人増から増勢が加速した一方、民間部門は同14万4000人増と前月の同19万8000人増から増勢が鈍化しています。このように、12月は民間部門の大幅な落ち込みが示された形となりました。

 民間部門に注目し、業種別の動向を見ると、まず、今回は製造業の躍進ぶりが目につきます。具体的には、同1万7000人増と5カ月ぶりのプラスだったことに加え、2016年1月(同1万8000人増)以来の大幅な増加となりました。

 ちなみに、米国の製造業については、12月のISM製造業景況感指数が54.7と、前月から1.5ポイント上昇し、2年ぶりの高水準となるなど、このところ好調を窺わせる経済指標の発表が相次いでおり、今回の雇用者数の増加も製造業の好調を反映した内容と言えるでしょう。

 ただ、その一方で、小売業が同6000人増、卸売業が同2000人増と、小幅な増加に留まったほか、建設が同3000人減と前月の同1万7000人増から減少に転じたほか、不動産や情報産業もマイナスとなっており、停滞感の示された業種も見られました。

201612米雇用統計

総じて見れば、米国の雇用環境は良好な状態

 このように、12月単月で雇用者数の内容を見ると、米国の雇用情勢は低迷していると言えるでしょう。

 もっとも、改めてここ半年間の雇用者数の推移を振り返ると、7月、9月、11月で増加数が20万人を超えています。こうしてみると、20万人を下回った8月、10月、12月については、一時的な調整による増勢鈍化と見ることもでき、総じて見れば、安定感が浮上してきます。

 以上を踏まえると、雇用者数は、早晩、20万人台を回復することも期待できると、個人的には見ています。

 他方、今回の雇用統計のうち、とりわけ注目が集まったと見られるのは、賃金の内容でしょう。なかでも、12月の時間当たり平均賃金は前年同月比2.9%増と、2009年6月以来の大幅な伸びとなりました。

 以上、①失業率は上昇したものの、労働参加率も上昇していることから、就職活動を再開した求職者数の増加の可能性があること、➁単月では悪化と捉えられる雇用者数も、数カ月の推移に着目すれば、安定感が浮上してくること、➂時間当たり平均賃金が高い伸びだったこと…などから、現状、米国の雇用環境は比較的良好な状態を維持していると見て良いでしょう。
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